Table des matières : ème édition revue et augmentée Avant-propos Sigles et abréviations Introduction : la fonction financière Première partie : MAITRISER LES OUTILS - FORMALISATION DE L'INFORMATION I. L'étude de l'activité : du résultat à la trésorerie A. La formalisation du résultat : les soldes intermédiaires de gestion . Les soldes intermédiaires de gestion du PCG . La marge commerciale . La production de l'exercice . La valeur ajoutée produite . L'Excédent Brut d'Exploitation . Le résultat d'exploitation avant charges et produits financiers . Le résultat courant avant impôts . Le résultat exceptionnel . Le résultat net comptable de l'exercice . Les principaux retraitements des soldes intermédiaires de gestion . Redevances de crédit-bail . Charges de personnel intérimaire . Charges de sous-traitance . Impôts et taxes . Subventions d'exploitation . Quelques autres retraitements possibles . L'analyse de l'exploitation par la centrale des bilans de la Banque de France B. Du résultat à la trésorerie : capacité d'auto-financement et excédents de trésorerie . La capacité d'auto-financement . L'autofinancement potentiel : la notion de surplus monétaire . La capacité d'autofinancement du PCG . La capacité d'autofinancement préconisée par l'OECCA . La capacité d'autofinancement de la CdB de la Banque de France . Les excédents de trésorerie . L'excédent de trésorerie d'exploitation (ETE) . L'excédent de trésorerie globale (ETG) Rappel comptable II. La répartition du surplus dégagé par l'activité de l'entreprise : la méthode du surplus de productivité globale . Présentation de la méthode . Généralités . Exemple d'application . Appréciation et justification de la méthode . Difficultés d'applications et intérêts . Justification III. Une présentation de l'équilibre financier dynamique - Les tableaux de financement . Le tableau de financement : principes et généralités . Le tableau du financement du PCG . Structure générale du tableau. Construction du tableau de financement . Le tableau de financement explicatif de la variation de la trésorerie (recommandation de l'OECCA) . Généralités et structure générale du tableau des flux de trésorerie . Précisions techniques et modèle détaillé du tableau des flux . Le tableau pluriannuel des flux financiers . Le TPFF : présentation et généralités . La technique du tableau pluriannuel des flux financiers . L'analyse des flux de la centrale des bilans de la Banque de France . Le tableau des emplois et ressources . Le tableau des flux de trésorerie . Autres tableaux de financement Rappel comptable IV. Analyse de l'information - L'analyse financière par les ratios . Proposition d'une méthode pour la construction des ratios . Les règles de construction . La logique de construction . Proposition d'une batterie de ratios . Les ratios de rentabilité économique . Les ratios de rentabilité financière . Les ratios de structure financière V. Deux outils d'évaluation du risque : seuil de rentabilité et méthode des scores . L'entreprise et le risque . Le risque d'exploitation et le risque financier . Le risque d'insolvabilité et le risque de défaillance (oude cessation des paiements) . Les autres risques . Le risque d'exploitation : l'analyse du seuil de rentabilité . Le risque d'exploitation structurel . Le risque d'exploitation décisionnel . Les limites du point mort dans l'analyse du risque d'exploitation . Mesure synthétique du risque : la méthode des scores . Principe de la méthode des scores . Deux exemples de fonctions scores Rappels juridiques VI. Elaboration d'informations prévisionnelles - Eléments de mathématiques financières . Intérêt simple et intérêt composé . Intérêt simple . Intérêt composé ou capitalisation . Taux d'intérêt proportionnel et taux d'intérêt équivalent . L'actualisation . Le principe et le calcul . Le choix du taux d'actualisation . Le problème de l'inflation . Capitalisation et actualisation de versements constants . Capitalisation de versements constants . Actualisation de versements constants . Applications aux remboursements des emprunts VII. La détermination du besoin en fonds de roulement d'exploitation . Méthode globale de détermination du BFRE à partir du bilan . Exposé de la méthode . Avantages et limites de la méthode . Les méthodes analytiques basées sur les temps d'écoulement . La méthode dite « des experts comptables » . Autre méthode basée sur les temps d'écoulement VIII. La détermination du coût du capital . Le coût de l'endettement . Les dettes à court terme . Les dettes à moyen et long terme . Le coût des capitaux propres . La nature particulière du problème posé . Les méthodes actuarielles . Le MEDAF : Modèle d'Équilibre des Actifs Financiers . Le coût moyen pondéré du capital Seconde partie : COMPRENDRE LES MÉCANISMES - L'ANALYSE FINANCIÈRE IX. Le diagnostic de la rentabilité . L'analyse de la rentabilité . La rentabilité économique . La rentabilité financière . Rentabilité et risque . Le risque économique : l'analyse du point-mort . Le risque financier : l'effet de levier financier X. L'analyse de l'équilibre financier . Du fonds de roulement au besoin en fonds de roulement . L'approche traditionnelle : le Fonds de Roulement comme marge de sécurité . L'approche moderne : le Fonds de Roulement et la couverture du besoin de financement d'exploitation . Deux notions de fonds de roulement pour deux approches différentes de l'équilibre financier . L'analyse-liquidité . L'analyse fonctionnelle . Le fonds de roulement dans le diagnostic de l'équilibre financier . La difficile intégration des approches « liquidité » et « fonctionnelle » . Au-delà de la notion de Fonds de Roulement . L'analyse dynamique de l'équilibre financier . Les tableaux d'inspiration fonctionnelle . Le tableau pluriannuel des flux financiers . Le modèle FITREX XI. Diagnostic financier et stratégie de l'entreprise . La stratégie de l'entreprise . Définition . Les stratégies génériques . L'évolution de la pensée stratégique . L'école de Harvard (-) . L'École du positionnement et des matrices stratégiques : l'exemple du BCG (Boston Consulting Group) . L'analyse concurrentielle de Porter XII. Eléments de politique financière - La décision d'investissement . Les éléments de la décision d'investissement . Nature et classification des investissements . Le processus de la décision d'investissement . Les données de base de l'investissement . Les calculs de rentabilité des investissements . Les méthodes « traditionnelles » . Les méthodes fondées sur l'actualisation . La sélection des projets d'investissements . Comparaison des critères financiers de sélection d'investissements . La sélection de projets de caractéristiques différentes Rappels fiscaux XIII. La planification financière . Le plan de financement . L'utilisation du plan de financement . La structure du plan de financement . Le plan de trésorerie . L'utilisation et la construction du plan de trésorerie . Le budget des encaissements . Le budget des décaissements Rappels fiscaux XIV. Les financements et les placements de l'entreprise - Les financiers de l'entreprise et leur environnement . Les variables monétaires . Le taux d'intérêt . Le taux de change . Le système bancaire français . Présentation générale de l'évolution du système bancaire depuis le Second Empire . L'organisation actuelle du système bancaire : la loi bancaire de . La structure des marchés de capitaux en France L'évolution récente de la structure des marchés de capitaux . Le marché monétaire . Le marché financier . Les financiers de l'entreprise . Le directeur financier . Le trésorier XV. Les placements de l'entreprise . Les placements gérés directement par les entreprises . Les blocages de fonds : dépôt à terme, bons de caisse et report en bourse . Les placements auprès d'une autre entreprise . Les placements sur le marché monétaire . Les placements réalisés par l'intermédiaires des OPCVM . Présentation générale . SICAV et FCP XVI. Les financements de l'entreprise . Le financement à court terme . Le crédit bancaire . Le crédit hors circuit bancaire . Le financement à long terme . Les fonds propres . L'endettement XVII. Financements, placements et risques . Le risque de change . Le change . La nature du risque de change . Les moyens de couverture du risque de change . Le risque de taux . La nature du risque de taux . Les moyens de couverture contre le risque de taux . Le MONEP : Marché des Options Négociables de Paris . Principe général des options sur titre . Les opérations de base sur le MONEP Conclusion Annexes Index Bibilographie

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