Comment comprendre les mécanismes de financement des IPO, des LBO et des spin-off
Par Blog Notes - jeudi 9 juillet 2009 à 15:18 - Financement - #261 - rss
Valorisation stratégique et financière un livre de Jean-sébastien Lantz
Ce livre rédigé par un professionnel de la finance aujourd'hui responsable de nombreuses formations, permet de maîtriser ce qui est devenu le vecteur essentiel de la gouvernance de l'entreprise. Il traite, en particulier, des questions suivantes : * Quels sont les critères de sélection et de négociation des financiers ? * Quelles sont les techniques de valorisation de projet, de brevet et de marque ? * Quels sont les mécanismes de financement des IPO, des LBO et des spin-off ? * Comment valoriser ses intérêts dans le cadre d'un pacte d'actionnaires et/ou d'un plan de stock-options ? * Quels sont les leviers stratégiques de la valorisation et de la communication financière ? Les analyses développées ici renvoient à des situations constatées dans un grand nombre d'entreprises. Les conseils d'ingénierie financière et les exemples ont été choisis pour permettre aux décideurs - créateurs ou financiers - d'utiliser au mieux les leviers financiers disponibles aujourd'hui et leur éviter de s'exposer à des crises financières ou des conflits d'intérêt. Destiné aux chefs de projet et d'entreprise, aux cadres et responsables financiers, aux ingénieurs, business developers et aux consultants, cet ouvrage sera aussi particulièrement utile aux responsables bancaires et aux investisseurs. Parce qu'il touche aux questions "les plus chaudes" de la finance (le financement de l'entreprise projet, l'immatériel, les conflits d'intérêts et les réponses apportées par l'ingénierie financière, l'intermédiation et les aspects juridico-financiers, la "juste valeur" à l'heure de la mise en place des IFRS), ce livre devrait de surcroît intéresser tous ceux qui se soucient d'actualité financière.
Table des matières : Liste des principales abréviations Introduction La problématique de valorisation et de gouvernance financière La gestion stratégique de projets innovants Valorisation financière de projet Valorisation pré-money et post-money Le coût des capitaux propres et le coût moyen pondéré du capital Les modèles d'actualisation de dividendes et de cash-flows Valorisation de l'entreprise par les multiples Erreurs d'évaluation, effets de dilution et conflits Valorisation financière de la propriété intellectuelle Evaluation financière des brevets Valorisation financière de la marque L'ingénierie financière de projet Introduction aux mécanismes de "profit sharing" Les titres d'accès direct au capital : les statuts Les pactes d'actionnaires Les instruments financiers dérivés Pricing de bons de souscription d'action Motiver ou sanctionner avec les BSPCE et les stock-options Corporate venture et spin-off Autonomie et indépendance de l'entreprise projet Le concept et les sources de création de spin-off Spin-off et stratégie d'entreprise Spin-off et restructuration d'entreprise Le capital-investissement de l'innovation Les fonds propres piliers de la structure financière Le capital-investissement source de fonds propres Processus d'engagement et de désengagement des capital-investisseurs Les acteurs et la gestion des véhicules du financement de l'innovation Reprise d'entreprise : LBO et LMBO Principe général du "Leverage Buy Out" Rentabilité et effet de levier financier du LBO Les étapes d'un LBO et la structure de la dette Tension de montage d'une reprise par les dirigeants et sortie de bourse Introductions en Bourse : IPO Valorisation du capital financier et du capital-marque Les étapes de l'introduction en bourse et ses acteurs stratégiques Les procédures d'introduction en bourse Les facteurs de valorisation des entreprises introduites en bourse Dette et discipline managériale La dette : un levier de valorisation d'accès limité L'information légale et le poids des relations entre la banque et le dirigeant Evaluation et gestion du risque bancaire Les instruments et intervenants bancaires de la dette projet Gouvernance de projet et coûts de transaction Limiter les coûts de transaction par le contrôle des dirigeants Contrôle financier et partage du pouvoir Gouvernance et architecture financière des projets innovants Leviers stratégiques de valorisation L'innovation comme véhicule de croissance L'intrapreneur au coeur des hydres savantes Des barrières à l'entrée pour une concentration d'audience Immatérialité, redéploiement et pérennité des actifs Cibles marketing, time to market et time to break-even Communication financière et relation investisseurs Stratégie et communication financière La communication financière face à la gouvernance et à la régulation Transparence et relation avec les investisseurs Supports et transparence de la communication financière Conclusion Bibliographie Lexique anglais-français Table alphabétique
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